川普 2.0 強國論：大哥挖油、二哥鎖債、三弟降息
被提名的聯準會主席凱文·沃什與川普 2.0 的經濟佈局推演
為什麼華爾街在發抖？「青史留名」的詛咒與鷹派的陰影
川普宣布提名沃什接掌聯準會後，為什麼黃金與白銀非但沒有受惠於川普的擴張政策，反而閃崩？黃金單日重挫 9%，白銀更慘，跌超過 26.33%。
在金融市場中，當消息正式落地、回吐避險溢價的同時，會開始消化新一輪的不確定性。投資人正試圖在沃什的專業背景與川普的激進計畫之間，重新評估風險。
歷史被詛咒的偉大
川普稱沃什將成為史上最偉大的聯準會主席之一。但在金融歷史學家耳中，這更像是一句不祥的語言。盤點美國金融史，無論是力抗通膨的沃爾克，還是救市於大蕭條邊緣的伯南克，他們的偉大都是被金融危機逼出來的。沃什的登場，是否預示著我們正站在另一場風暴的邊緣？
預期聯準會賣權失效
所謂的聯準會賣權，其實是投資人預期的一張保命符。過去幾年，大家總相信只要股市大跌，聯準會就一定會心軟放水，會降息或印錢來護盤。但沃什過去曾多次批評，聯準會不該淪為股市投機客的保險公司。新主席絕非唯唯諾諾的印鈔傀儡，而是一位講原則的嚴父，他會要求投資人自負盈虧，不再提供官方保底。
當市場相信央行體制的獨立性守住了，原本因為擔心貨幣系統會崩塌而買進貴金屬的避險需求，就會對應地減少持倉部位。
第一章：從按數據被動行動到主動干預
宿命的輪迴
早在 2017 年，聯準會主席的決賽圈就在鮑威爾與沃什之間展開。當時川普選擇了看似安全的鮑威爾，期望他能維持低利率，結果鮑威爾上任後的升息讓川普大呼被背叛。
到了 2026 年，川普不再需要安全，需要的是忠誠與顛覆。沃什這次勝出是因為他帶著一套全新的人工智慧生產力理論回歸，完美契合了川普既要高成長、又要低利率的願景。
他主張美國正進入類似 1990 年代末期的生產力榮景。當時網絡爆發讓經濟飛速增長卻沒有通膨，沃什認為人工智慧將再次重現這一奇蹟。
他大膽預測，AI 能讓每年生產力額外增長 1 %。看似微小，但能讓美國人的生活水準在一個世代內翻倍。他相信 AI 是良性的通縮力量，透過優化供應鏈和自動化降低成本，聯準會不需要維持高利率來壓抑需求，反而應該降息來加速技術投資。
在過去經濟周期轉換比較慢的時代裡，聯準會像是一個泡在數據裡的交易員，死盯著後視鏡裡的數據如通膨率、就業率，冷了就加熱，熱了就降溫。但現在的經濟環境轉換極快，政策如果再跟著後視鏡擺動，這台車子一定會翻覆。
川普需要的是一個能實時因環境變化而調整策略的聯準會。川普期待沃什帶領的聯準會可以從「看指標信號的交易員」轉向到「啟動行情的主力莊家」。